Стоп-лоссы на рынке Forex

Общеизвестно, что рынок FOREX – один из самых прибыльных, но и самый рискованный сегмент финансового рынка, требующий особых навыков, среди которых важное место принадлежит искусству постановки стоп-лоссов.

Стоп-лосс (ограничение потерь) – уникальный инструмент, позволяющий лимитировать возможные потери. Искусство постановки стоп-лоссов – ювелирное балансирование между желанием устранить риск больших потерь и вероятностью преждевременного срабатывания этого приказа при неизменном направлении трейда за счет волатильности рынка.

Эффективность постановки стоп-приказов - одно из необходимых и достаточных условий выживания на финансовом рынке.

Тактика постановки стоп-лоссов может быть разной. Вариант первый – расположение стоп-приказов непосредственно за основными уровнями поддержки и сопротивления, основываясь на том, что волатильность рынка никогда не достигает этих уровней (в противном случае, все позиции, открытые в противоположную сторону, должны были бы срочно закрываться по сигналу к повороту тенденции).

Другой вариант – расчет суммы максимальных допустимых потерь. Он производится, исходя из суммы депозита, размера плеча, размера открываемой позиции и максимально допустимой величиной потерь (в процентах от депозита). Есть и другие методы постановки стоп-лоссов – нет только однозначных рекомендаций по их применению, как нет и общих эффективных правил.

Изначально процесс кажется вполне очевидным. К примеру, пусть вероятность правильного вхождения в рынок составляет 80% при среднем доходе каждого вхождения 20 пунктов. Очевидно, что потери на оставшихся 20% неправильных вхождений не превысят 80 пунктов – то есть, среднестатистический плюс налицо. Следовательно, стоп-ордер целесообразно ставить на уровне ±80 пунктов. Однако практика убедительно показывает, что такой расчет неверен: начинает срабатывать отрицательная обратная связь, и вероятность правильного вхождения снижается приблизительно на 10% от прежней.

Попытка радикально сузить коридор стоп-приказов (±40 пунктов) приводит к дальнейшему снижению доли правильного вхождения в рынок (до 65% и ниже). Как поднять вероятность правильного вхождения, оборвав при этом негативное влияние на нее стоп-ордера?

Следует заметить, что 80%-ная вероятность правильного входа – это уже результат серьезной работы натренированной интуиции и трейдерского мастерства. Не останавливаясь на достигнутом, следует продолжить тренинг – ведь теоретически возможна и 100%-ная вероятность! Добавим еще немного математики.

Как известно, если событие Х происходит с вероятностью 80%, не происходит оно с вероятностью Х’= 0,2, то есть Х + Х’= 1. При наличии двух независимых равновероятных событий Х и Y возможность осуществления одного из них составит: ХхY + ХхY’ + Х’ХY = 1- 0.2х0.2 = 0.96.

Для трех подобных событий получаем 1- 0.2х0.2х0.2 = 0.992. Следовательно, при вхождении в рынок по трем валютам вероятность правильного входа такова, что минимум одна из открытых позиций будет прибыльна, две другие (в худшем варианте развития событий) нужно просто закрыть с минимальными убытками.

Есть также метод работы по двум субсчетам и разнонаправленным позициям по одной и той же валюте, но этот метод требует отдельного рассмотрения.

Торговая тактика и корреляция стоп-ордеров

Помимо момента вхождения в рынок, важна также сумма вхождения по каждой позиции. Практический опыт свидетельствует о том, что минимально возможная сумма для открытия позиции, предлагаемая конкретным брокерским домом, должна быть увеличена вдвое. Это тоже связано с характером рынка FOREX: «короткие» деньги в виду высокой скорости наступления перемен на валютном рынке нуждаются в том, чтобы при малейших намеках на перемены (например, неблагоприятные сигналы осцилляторов) была бы возможность закрыть половину прибыльных позиций, вплотную подтянув к этому уровню стоп-лосс по оставшимся позициям.

Если сигналы осцилляторов показывают разворот, но рынок продолжает движение, то следует постоянно перемещать уровень стоп-ордера вслед за курсом. Если откат произошел, но индикаторы предвещают возобновление движения, то можно повторить вход в рынок, удвоив сохраненную ранее позицию по тренду (стоп-ордер - вплотную к уровню максимального отката).

В подобных случаях стоп-приказ устанавливается строго дифференцированно: максимальное удаление от уровня вхождения в рынок – 100-150 пунктов, причем следует научиться определять области нахождения стоп-приказов маркет-мейкеров и крупных хедж-фондов и учитывать этот фактор: максимальная ширина коридора вашего стоп-ордера должна быть меньше, чем эти величины. Дело в том, что, дойдя до этих величин, рынок резко ускоряется: срабатывают стоп-лоссы – на рынок вливаются большие суммы. Далее стоп-ордера ставятся на промежуточных уровнях поддержки (сопротивления) и вблизи уровня закрытия половины позиции при первых признаках перемен.

Весьма эффективна в постановке стоп-приказов помощь фракталов и «аллигатора», иногда их привязывают к положению статистических характеристик рынка – например, к среднеквадратичному отклонению, располагая стоп-ордер на расстоянии, которое варьируется в зависимости от выбранной стратегии от долей сигмы до нескольких сигм.

Представляют определенный интерес и плавающие стоп-лоссы, хотя максимизацию прибыли этот вид приказов обеспечивает только при наличии ярко выраженного тренда – то есть, менее, чем в трети длительности торговой сессии.