Психология фондового рынка: страх, алчность и паника. Дэвид Кохен

Когда аналитикам хватает чувства юмора при оценке ситуации, сложившейся на современных финансовых рынках, они иногда говорят, что причиной наблюдаемых тенденций может быть разве что дыра в озоновом слое над Уолл-Стрит. Что ж, в мире финансов, как и в любой другой сфере, есть свои легенды о <золотом веке>, когда, по словам современников, брокеры были расистами, скверно относились к женщинам и пили слишком много мартини за ленчем, но были надежны и честны.

Сегодня все по-другому. Судите сами, в первый год нового тысячелетия аналитики были ошеломлены волатильностью цен на акции после публикации в Великобритании результатов розничной торговли в рождественский сезон - как вы думаете, что стало причиной катаклизма? Вы готовы предположить, что роскошные магазины плохо торговали на Рождество и чопорные англичане оставили своих друзей и родственников без подарков? Да ничего подобного! Все они сообщили о росте объемов праздничных продаж, но: этот рост оказался меньше ожидаемого. И вот результат: 11 января акции Great Universal Stores, владеющей очень дорогими магазинами Burberrys и просто дорогими магазинами Argos, упали на 20%; акции Body Shop опустились в цене на 25%; акции компании розничной торговли Matalan, которая вела торговлю со скидками, рухнули еще заметнее.

Виноват ли в этом поврежденный озоновый слой или что-то еще, но подобная ситуация еще недавно показалась бы любому аналитику финансового рынка просто абсурдной. Во всяком случае, времена, когда котировки акций были стабильны, а инвесторы - благоразумны, похоже, канули в Лету.