Риск-менеджмент. Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности. Михаил Чекулаев

Традиционные модели контроля рисков строились на исторически растущих рынках собственности, и в основе их лежала на идея эффективной работы этих рынков. Сегодня подобные методы становятся все менее приемлемыми в современных экономических условиях и рискуют превратиться в ближайшее время просто в музейные экспонаты.

Не секрет, что профессиональные рыночные дельцы связывают сегодня представление о получении солидной прибыли с постоянным пересмотром портфеля и диверсификацией проектов. В этих условиях риск-менеджеры, маркетинговые и финансовые инженеры прикладывают немалые усилия для поиска новых способов привлечения капитала и нейтрализации потенциальных рисков, число которых в наш информационный век неумолимо растет.

Одна из древнейших стратегий, стратегия волатильности, основана на утверждении, что для получения прибыли важно не то, как движется цена, а то, что она вообще движется. Каждое движение на ценовом графике - это объект пристального внимания теории волатильности и повод для получения прибыльного результата сделки. Сочетание этой теории с риск-менеджментом тоже не ново, однако практическое применение получило лишь в последнее время. Активный менеджмент направлен на то, чтобы постоянно отслеживать и уничтожать риск, устраняя неопределенность размера предполагаемой прибыли. Таким образом, основной задачей подобных стратегий можно считать поиск удовлетворительных ситуаций, создание торгового плана и тактики управления риском. Однако, при кажущейся простоте теории волатильности, ее практическое применение гораздо тоньше и серьезнее. Волатильность используемых инструментов практически всегда присутствует в описании ситуаций на рынке опционов, и изданий, посвященных этим вопросам, немало. Но к чести данного издания можно сказать, что по обилию практических вопросов применения теории волатильности на финансовых рынках она не имеет равных.